Оценка

Оценка бизнеса — это определение стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносить прибыль его владельцу. При проведении оценки определяется стоимость всех активов компании: недвижимого имущества, машин и оборудования, материальных запасов, финансовых вложений, нематериальных активов.

Кроме того, отдельно оценивается эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие доходы, перспективы развития и конкурентная среда на данном рынке, а затем проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами. На основании такого комплексного анализа определяется реальная оценка бизнеса как имущественного комплекса, способного приносить прибыль.


Оценка бизнеса производится в следующих случаях:

- при разрешении имущественных споров;

- для купли-продажи акций и иных ценных бумаг с ограниченным или отсутствующим рынком;

- при выкупе обществом акций по требованию акционеров;

- для предпродажной оценки и подготовки санируемых компаний (оказание консультационной помощи конкурсным управляющим);

- для оценки имущества приватизируемого предприятия;

- при конвертации акций и иных ценных бумаг при реорганизации акционерных обществ;

- для интенсификации инвестиционного финансирования и залогового кредитования;

- для реструктуризации компании;

- для расчета эффективности дополнительной эмиссии акций;

- при оптимизации стоимостной структуры имущественного комплекса;

- для определения рыночной стоимости инвестиционного проекта;

- для оценки рыночной стоимости уставного капитала вновь учреждаемой компании;

- для оценки надежности трендов в изменении рыночных котировок открытых компаний;

- при определении оценочной стоимости и проработки продажной цены закрытых компаний с недостаточно ликвидными акциями.


Оценка стоимости ценных бумаг проводится также для внесения ценных бумаг (ЦБ) в уставной капитал предприятий, а также для определения текущей рыночной стоимости компании и ее активов.

Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями.

При проведении оценки ценных бумаг большое значение имеет вид ЦБ, ее эмитент, наличие биржевой котировки или присутствие данной ЦБ на финансовом рынке во внебиржевом обороте. Если ЦБ котируются на открытом рынке, то определение ее стоимости и оформление отчета занимает не очень много времени. Если ЦБ не имеет биржевых котировок и по ней не имеется информации о ценах купли-продажи на открытом финансовом рынке, то оценка рыночной стоимости таких ценных бумаг производится на основе анализа текущей конъюнктуры финансового рынка, доходности оцениваемой ЦБ и данных о надежности эмитента и устойчивости его финансового состояния. В этом случае оценщиками проводится исследование финансового состояния эмитента по данным бухгалтерской отчетности и определяется ставка дополнительного дисконта, отражающая степень риска вложения денежных средств в данную ЦБ.

Обычно оценке подлежат:

- акции открытых или закрытых акционерных обществ (ОАО, ЗАО), доли участия в обществах с ограниченной ответственностью (ООО), паи в товариществах;
- векселя;
- облигации.